第259章 通用电气上市之后就会暴跌（今天一

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第259章 通用电气上市之后就会暴跌?（今天一章5k））

周二晚上，拜访完特斯拉，拉里和马修回到阿斯特酒店。

拉里听闻邓巴先生急匆匆的赶到了罗根那里，虽然感到非常奇怪，但也没有多问。

拉里根本没有心思去想其它的无聊东西。

因为明天是周三，这是本月最重要的一天，因为这是通用电气上市的日子。

通用电气的上市，不但对拉里和同样投资该股的华莱士是一件大事，甚至对整个华尔街都是一件了不得的大事。

因为这是一种新业態的科技公司第一次直面股票市场的选择。

但这份特殊的契机，对不同对象的意义又有不同。

对於拉里来说，通用电气是第二次工业革命一个里程碑式的公司。

电的应用，大幅改变了人们已经习以为常的第一次工业革命的成果，並將飞快的顛覆刚刚形成的蒸汽时代。

所以，这个公司上市的重要之处，怎么说都不为过。

而对於华尔街的投资者，他们看到的通用电气，不过是jp摩根继眾多铁路股以后，准备整合的又一个“新奇的工业类股票”。

市场当然会给摩根先生所垂青的整合类资產以较高的溢价。这不仅仅是对於摩根財团的尊重，更加是对摩根纵横华尔街几十年眼光的认可。

但在该股上市之前，市场也有很多不一样的声音：有一部分华尔街的玩家们坚持认为，爱迪生电灯公司，或者换个样包装的通用电气，股票价格没有什么搞头，因为电这东西只是会替代煤气灯。

而且由於电灯的线路、配电设备、发电厂的建设，等相关的改造工程，都需要大量的金钱去修建。

所以电灯代替煤气灯，这个过程必然是非常漫长且昂贵的。

所以，他们坚持认为，该股票上市之后，会面临一段时间的股价走软，甚至会有几年之久。

拉里第一次从报纸上读到这样的观点，第一反应肯定认为，“通用电气只是为了替代煤气灯”这种想法，是非常好笑、非常荒诞的。

不过，当拉里设身处地將自己带入到华尔街的眾多投资者角度时，觉得他们的观点其实是相当符合此时代的正统观点的。

因为爱迪生电灯公司目前的杀手级应用，还就只是电灯。

在之前煤气网络的铺设当中，市政和相关公司，已经为煤气灯基础设施投入了大量资金，这种沉没成本已经使煤气灯，成为了一种相对普遍且廉价的照明设施。

而电灯这种东西，不过就是更亮一些的煤气灯罢了，首次铺装的成本高的惊人，等到电灯普及到目前煤气灯的规模，那时才可能真正的进入资本回报期。

这就如同拉里前世社会里遇到的种种“黑科技”，其成长和普及必然有一段时间。而在规模效应显现之前，“黑科技”必然被视为一种巫术或者更高明的骗局。

所以，在这个意义上来说，华尔街的担心也不无道理。

上周，身在波士顿的华莱士先生就向拉里预约本周二通话。在周二早晨，他还亲自打来了电话，向拉里询问通用电气上市之后该如何处置。

拉里的建议肯定是长期持有、战略投资。

可华莱士先生又给他带来了一个让人惊讶的消息——有人在私下大规模“借走”通用电气的原始股。

这就不只是“暂时不看好通用电气”了，而是打算做空该股！

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此时，纽交所的做空有两种：一种是裸做空，做空者直接在交易所拋出股票，大幅打压目標股价之后，t+5日交割日之前，平回自己的仓位，获利出场，这样就不用真正的持有股票。

裸做空当然是非常便利的一种股票操作方式，但其风险也非常大。

说到底，做空的本质是先將股票卖出去，等一段时间之后，再低位买回来赚差价；但裸做空，则是先要卖出“自己根本没有持有的股票”。

如果股价没有被打压下去，或者说，內部人在股价下跌之后拉抬股价，这就把做空者“套住了”，因为有交割日的限制，做空者就只能有五天的持股时间。

哪怕这个股票將来必然会下跌，多头也可以利用空头不持有股票的限制，逼迫做空者先认赔出场。

当然，做空者也可以选择在交易所或者场下购买该股的股票，在交割日选择真实交割。

但由於股价已经被抬高，空头们买入股票也已经產生了亏损，这还不如直接在场內平掉空头仓位，来得痛快。

所以，裸做空因为受到的制约条件太过苛刻，小资金短线玩玩还可以，大资金轻易做空，很容易被多头联合起来搞死。

另一种做空的方法就是有备而来的有准备做空——先在市场上收集准备做空的股票，然后再在市场上大举卖出。

这样，这些做空者就避免了t+5日的交割日的限制，还可以长期持有空头的仓位，並且相对从容的不停打压股价。

这就是“融券卖空”。

如今，拉里遇到的就是第二种，融券做空。

现在，市场上当真有大资金，开始收集股东手里暂时不打算卖出的“原始股”，约定一个比较高的利率將这些股票借到手，然后在市场上卖空赚钱。

所以认定这些玩家是“大资金”，其实也非常简单，融券做空如通用电气这种公司，起码得总股本的20%，通用电气现在每1股的面额就是50美元（拉里和华莱士先生的原始股成本价35美元），上市以后的股价只可能更高。

能在此时这么多钱收集通用电气股票的，其资金本来就非常雄厚。

另一方面，若不是手眼通天的大资金，也不可能查到原始股东的持股名册。

华莱士先生不过持股3500股，就被人盯上了，拉里觉得自己8000股更加不能倖免。

果然，在跟华莱士先生通话结束之后，拉里向波特先生打听，是否有人向自己“融券”？

波特先生点点头，回答道，“当然!上周就有资金掮客向我们营业部提出这个交易建议，三个月年化28%的借出利率。”

拉里听了这个消息扬了扬眉，“三个月就7%的利息吗？那个利息真的不算少了。”

波特先生頷首道，“那是当然，毕竟现在短期资金拆借利率已经到17.8%了。融券的利率只可能更高。但我跟他说了，你打算长期持股……並不打算融出自己的股票。”

拉里琢磨了一会，忽然笑著说，

“別拒绝啊！波特先生，因为我打算长期持股，所以我才可以放心大胆的將这些股票融出去，3个月，就算是按票面价格每股50美元算，那也是40万美元的7%，就2.8万美元了！况且，这种融券一般是按照发行价算，发行价只可能比面额更高价。”

波特先生惊讶的看著拉里，皱眉说道，“你可要知道，他们向你融券，为的就是做空通用电气的。”

“我当然知道!所以我才要借给他们股票！”拉里脸上再次浮现出笑容。

波特先生看了看他，忽然想到了什么，冲拉里笑了笑，继续说道，“那好吧——我来给他们打电话。”

波特先生给那人打通了电话，又说了几句，才放下电话对拉里说，

“他们要的非常急，融券的年化利率已经升到32%了，但必须要在明天早晨之前就借出……”

拉里点头道，“没问题，周三早晨我早早就来!”

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因为心里记掛著融出自己的股票这件大事，拉里根本没心思打听罗根那里遇到什么事。